91时时彩计划app:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月29日 8:17

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【两艘美国邮轮相撞】

海外來看⊙▽∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⊿,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展△π。國內來看◇▽┊,產業政策持續護航⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上♂☆。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量↑♀┊,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上△∴。

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供給端來看〇,醫改持續推進?♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∴┊□,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∟。需求端來看♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂↑,行業需求端長期向好⊙↑。

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與此同時?,消費行業市場份額持續在集中△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊,奪取市場份額⊙♂。

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房地產政策方面□,預計2020年在整體從嚴下♂☆,將進一步進行結構性微調△∵,「一城一策」將會更加明顯♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑⌒。

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同時∴,企業盈利改善⌒〇,股市投資環境更好∵☆。中觀數據顯示△,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底?。

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2019年初⌒∴,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」〇♂∟,得到了市場驗證〇π。

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海外經驗顯示π,寬鬆貨幣+產業升級◇π∴,往往是成長股牛市的有利催化劑?♂。

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硬件方面⌒⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍△?,韓國在5G推出半年的時間內⊙♂,就實現了人均流量近3倍增長﹡▽┊。流量爆發需要更多的硬件支持△,因此π,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升☆,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∴?⊙。

從金融機構視角看∴▽,利率下行期♀∟,負債端配置壓力上升♀?,金融機構有增配權益資產的動力⊿。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度有望改善☆☆,並傳導至企業盈利改善﹡♂?,股市迎來更好的投資環境↑。

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財政政策上◇⊙∵,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右▽⌒◇,並通過多種創新方式⌒π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊿□◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題↑?。

從產業來看⌒,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒□,同時消費行業集中度持續上升△〇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從企業看┊,內外需環境好轉♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙△,產業鏈景氣度將有望改善□∵,並傳導至企業盈利改善┊⊙♂,從而使股市投資環境更好♂⊙♀。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟〇,應用和相關硬件都將受益

20世紀90年代﹡▽,美國納斯達克指數上漲超過9倍△▽⌒,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍☆。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率?♀,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇∟。

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內外需企穩┊∵,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊿♂△,貨幣政策上↑☆,預計2020年二季度開始♂⊿,隨着豬通脹解除∵⊿↑,中國將加快跟進全球寬鬆▽∴♂,降准降息節奏不再是5bps♀π┊,而將更大幅度、更快;

江暉表示┊,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∴,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒□。

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1967年末至1987年⊿⌒?,雖然日本經濟增速回落⌒∵,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿,但日經225指數翻了近30倍♀∴⌒。這種股市與經濟增長背離的牛市♀?〇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級↑∟,企業盈利提升◇∟,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♀▽。

從居民視角看π∵⌒,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡┊⊙。隨着相對收益的變化∵∴,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿♀﹡。

一方面┊☆⊙,研發投入持續高增↑♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移∟♂。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑∵☆,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐?〇∴。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∟⊙♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♀,權益資產是各方資金的長期選擇⊿∟。大量沉澱資金將從地產集中釋放□♀,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∵☆。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π♀,我國產業升級正在明顯加速♂∟。

12月20日♀,在「星石投資2020年度策略會」上◇↑,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△♀□,且更為堅定樂觀⊿?∵。他認為:成長股長期牛市來臨?⊙。主要邏輯如下:

從宏觀來看▽⊿♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△◇┊,權益資產將是各方資金的長期選擇⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂∟,往往是成長股長期牛市的有力催化劑↑☆♂。

另一方面♀♂∟,技術不斷突破⊿,新興產業已經具備全球競爭力□。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂∟。

應用方面┊,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂☆┊,率先爆發的可能主要是2C場景⊙π,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報⊙△。文章內容屬作者個人觀點▽,不代表和訊網立場☆♂。投資者據此操作♂?,風險請自擔﹡◇。

從外部來看◇﹡,外需也將企穩∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象﹡♂。隨着貿易摩擦緩和♀☆⌒,則企穩預期將進一步強化?。

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